宝子们，如果问大家最近港股市场哪些题材火爆，相信不少人脱口而出“创新药”和“新消费”。如果问A股哪个板块今年赢麻了，很多人根本就想不到，居然是“小众”的美容护理行业。

尽管占据了申万一级行业31个之一，美容护理指数成分股却仅有31只，目前也没有跟踪的指数产品。不过，在本轮新消费行情加持下，这个小众行业表现可谓精彩绝伦！Wind统计显示，截至昨日（6月4日）收盘，SW美容护理今年上涨18.23%，位列31个行业之首，大幅跑赢了有色金属、银行、医药生物等热门行业。

司令进一步挖掘发现，31只美容护理成分股中，有9只今年涨幅超过50%。从（总）市值风格来看，超过100亿的仅11只，大多数今年表现都较好，市值靠前的爱美客、珀莱雅表现却一般。此外，主打“重组胶原蛋白”产品的敷尔佳，今年累计涨幅为负。

穿透申万三级细分行业来看，美容护理行业的新消费特征显著！

其中，品牌化妆品占比33.5%，医美耗材占比24.4%，生活用纸占比21.3%，化妆品制造占比13.3%，洗护用品占比6.4%，医美服务占比1.1%。不难想象得到，在国货崛起、技术迭代、渠道转型和消费理念升级多重驱动下，美容护理行业正呈现丰富多元的掘金机会。

既然没有指数产品，哪些基金经理通过深度基本面研究，及时把握住了美容护理赛道强势个股的机会呢？

司令根据已披露的2025Q1公司季报，整理出了净值占比超过8%的基金，一起来看看哪些今年业绩表现出色？数据来源Wind，截至2025年6月4日，多类份额均以A类为例。

重仓稳健医疗：信澳品质回报6个月持有混合，今年上涨21.07%。信澳红利回报混合，今年上涨21.17%；财通资管品质消费混合A，今年上涨25.42%。财通资管消费升级一年持有期混合A，今年上涨26.15%。

重仓丸美生物：永赢消费主题A，今年以来上涨10.33%。

重仓润本股份：又是信澳品质回报6个月持有混合、信澳红利回报混合，占净值比例都为9.24%。泰康新回报灵活配置混合A，今年以来上涨9.73%。

重仓百亚股份：财通资管价值成长混合A，今年以来上涨4%。财通资管价值发现混合A，今年以来上涨4.45%。大成消费主题混合A，今年以来上涨6.12%。大成景阳领先混合A，今年以来上涨5.76%。大成新兴活力混合A，今年以来上涨22.29%。大成内需增长混合A，今年以来上涨3.37%。大成至诚鑫选混合A，今年以来上涨22.03%。大成一带一路灵活配置混合A，今年以来上涨7.04%。

重仓登康口腔：再次出现信澳品质回报6个月持有混合、信澳红利回报混合的身影。华宝品质生活股票，今年以来上涨2.72%。

综上分析，信澳品质回报6个月持有混合、信澳红利回报混合、财通资管品质消费混合、财通资管消费升级一年持有期混合、大成新兴活力、大成至诚鑫选混合，有6只产品把握住了美容护理赛道机会，并且今年表现较出色。

上述两只信澳产品，基金经理均为邹运。最新季报中提到，内需配置主要分布在两个领域：1、估值性价比较好的优质传统消费品牌公司；2、国货新品/国货品牌焕新。他认为新一代消费者对品牌的理解变得理性而不盲目，对产品材质、品质和功效的理解越来越深入，伴随着国货心智觉醒，一批国货公司开始通过新产品、新品牌、新场景焕发出新的生机。

上述两只财通资管产品，基金经理均有林伟。最新季报中提到，组合持股集中在消费主题范围内，思路按照从下到上逻辑的选股。主要涉及电动两轮车、宠物、零售、轻工消费品、酒类成长性标的、社会服务业、新零售等板块。根据市场热点和预期兑现情况，动态调整组合，保持在活跃市场中组合的灵动性。

上述两只大成产品，基金经理均为齐炜中。最新季报中没有明确谈及新消费，提到了对于部分新技术相关及底层资产定价低估的公司做了增持，未来仍将投入于核心能力适应创新和效率等方向的优质公司。

去年十月底，英敏特发布了《2025年全球美容与个人护理趋势》报告，指出“绿色转机”、“慢享美学”、“知识赋能”将成为塑造行业的三大核心趋势。美容护理消费理念正在经历从“外在修饰”向“内在健康”的深层转变，新消费浪潮下或将催生出多元的投资机会。

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