本周服务器硬件全线紧缺态势未改。英特尔第二轮涨价于5月底正式落地，综合涨幅 40%~51% ；内存合约价Q1创单季暴涨 90%以上 历史纪录；高端GPU租赁价格年内再涨近 40% ，H200排期已延至 2027年Q2。AI产业正从“GPU独大”转向 全栈紧缺。

一、CPU：涨价加速，两轮累计超40%

服务器CPU价格持续走高，英特尔已完成两轮公开涨价：

第一轮：32核以下 +20%，32核以上 +15%

第二轮：5月底落地，整体再涨 20%

综合涨幅：40%~51%

部分热门型号市场炒价从原价约 6万元 飙升至 13万元，单台AI服务器仅两颗CPU成本就高达 26万元。

AMD预计6月官宣涨价20%，市场报价将面临二次跳涨。

供给端受制于台积电先进产能被GPU挤占及英特尔18A工艺爬坡；需求端受Agentic AI驱动，CPU:GPU配比正从 1:4 向 1:1 演进。

预计Q3涨价仍将持续。

二、GPU租赁：

价格再涨近40%，排期至明年Q2

国内GPU市场货源持续紧张，出口管制 + 国内产能不足 双重夹击。

📈 租赁价格

H200单卡月租：6.0~6.6万元，较年初涨 25%~30%

订单排期已延至 2027年Q2

H100月租：5.5~6.0万元

🛒 买卡价格（批发价）

H100：22~25万元

H200：超35万元

B100：突破45万元，定向供应头部客户

三季度算力需求放大，一卡难求仍将持续。

三、DRAM & HBM：

半年翻倍，SK海力士市值破万亿

📊 DRAM合约价：2026年Q1单季暴涨 90%~95%，创历史纪录。

服务器内存成重灾区：

64GB RDIMM：从 450美元 飙至 900美元以上，Q2有望破 1000美元 —— 半年翻一倍多

256GB DDR5：已突破 4万元人民币

🧠 HBM正在“抽干”传统DRAM产能：

消耗硅晶圆是DDR5的 3倍，迫使三星、SK海力士、美光疯狂倾斜产能。

💹 SK海力士市值5月27日突破 1.06万亿美元，年内股价涨约 250%。

董事长预判晶圆短缺或持续至 2030年，内存涨价周期料贯穿全年。

四、政策风向：

关税管制双重承压，字节入局自研CPU

🔹 关税与管制

美国芯片关税仍是政策工具，若转向进口关税，数据中心成本将面临系统性上行风险。美光已对美国客户征收额外附加费，供应链成本向全球传导。

🔹 字节跳动自研CPU

据路透社5月28日报道，字节跳动正在开发自有CPU，以对冲芯片价格飙升和供应短缺。科技巨头正通过 “向下整合” 抢回算力主导权。

🔹 雪湖资本回应自研ASIC传闻

正式布局自研ASIC业务，印证 “科技公司自研算力芯片” 趋势。

🔹 美国放宽芯片出口但加征25%关税

5月26日消息，美国放宽特定高性能芯片出口限制，但同步加征 25%关税，采购方需重新评估全生命周期成本。

总结

当下全球服务器硬件市场已彻底告别单一GPU紧缺的阶段，全面迈入 CPU、GPU、内存全链条供需失衡 的结构性紧缺周期。

供给端：出口管制、先进晶圆产能稀缺、HBM挤压传统产能 → 短期2-3年难以缓解

需求端：Agentic AI规模化落地，算力配比重构 → 全品类芯片需求爆发

产业影响：中小AI企业算力成本压力加剧，马太效应持续强化

长期趋势：科技巨头加码芯片自研，向下整合算力供应链成为确定性方向

短期来看，2026年下半年服务器硬件涨价、算力一卡难求、长排期的现状仍将延续，价格拐点暂未到来。

中长期而言，国产算力芯片突围、厂商自研产能落地、全球晶圆产能逐步释放，才是破解本轮全栈缺芯困局的核心路径。

这场由AI引爆的半导体硬件超级周期，将重塑全球算力产业的竞争格局。